Sisällysluettelo:
Mutta jos siellä on yksi yritys, josta se tarvitsee varoa, se on Facebook
Google torstaina ilmoitti toisen vuosineljänneksen tuloksensa tilikaudelta 2014. Olemme jo lähettäneet lyhyen yhteenvedon numeroista, ja nyt on aika sukeltaa hiukan syvemmälle. Otetaan vastuuvapauslausekkeet pois tieltä: Olen Googlen osakkeenomistaja ja olen ollut monien vuosien ajan. Suhtaudun optimistisesti yrityksen näkymiin ja vaikka jatkan osakkeiden hallintaa (todennäköisesti vielä monta vuotta), en suosittele mitään erityisiä toimia kenellekään muulle.
Vaikka Wall Street rakastaa mikroanalysoida neljännesvuosituloksia. Pidän parempana tarkastella niitä pitkän aikavälin kasvun yhteydessä. Sijoittajan (eikä osakekauppiaan) näkökulmasta olen melko tyytyväinen yrityksen tulokseen ja mahdollisuuksiin, jotka edetessä.
Analyytikot odottivat Googlen tuottavan 15, 6 miljardin dollarin tuloja verrattuna tosiasiallisesti ilmoittamaan 16 miljardiin dollariin. Joten se on pieni positiivinen yllätys. Mutta tuloslinjalla analyytikot ajattelivat, että Google julkaisee 6, 24 dollaria osakekohtaista tulosta (EPS), kun se tosiasiassa oli 6, 08 dollaria. Tämä on noin 3 prosentin vaje suhteessa analyytikkoyhteisön parhaaseen arvaukseen, joten tuskin iso kaipaaminen. Minulle on tärkeätä, että Google kasvatti 22 prosenttia vuoden takaisesta. Google on lähettänyt tämänkaltaisia tuloksia melko johdonmukaisesti, mikä kertoo minulle, että Google on edelleen hyvin hoidettu maailmassa, jossa yrityksellä on paljon mahdollisuuksia hyödyntää.
Koska suurin osa yrityksen tuloista tulee mainostajilta, jotka maksavat napsautuksista, on syytä tarkastella tarkemmin kyseistä yritystoimintaa. Trendit, joita olemme nähneet jo jonkin aikaa, jatkuvat. Erityisesti Q2 F2014: n osalta Google näki korotettujen napsautusten lisääntyneen 25 prosentilla. Kasvu keskittyi Googlen omiin sivustoihin (kasvu 33 prosenttia), kun taas Adsense-kumppaneiden sivustoista saatiin vähemmän kasvua. Ei ollut myöskään yllättävää nähdä, että maksettua napsautusta kohden laskettu tulo laski 6 prosenttia vuoden takaisesta.
Ei, tämä ei ole merkki siitä, että mainostajat ovat valmiita maksamaan yhä vähemmän napsautuksista, vaan sen sijaan laite ja maantieteellinen monimuotoisuus. Googlen kasvu on nopeampaa suurten markkinoiden (Yhdysvallat ja Iso-Britannia) ulkopuolella, ja maksetut napsautukset tuottavat vähemmän tuloja kehittyvillä markkinoilla. Sama koskee mobiililaitteita… Mainostajat maksavat yleensä vähemmän mobiililaitteiden käyttäjien tekemistä napsautuksista, ja matkaviestinnän kasvu on nopeampaa kuin työpöydän liikenteen kasvu.
Kaiken kaikkiaan Googlen ydinmainonnan liiketoiminta näyttää toimivan hienosti. Odotan sen kasvavan vielä monien vuosien ajan, koska mainosdollarien saldo on edelleen yli painotettu vanhoille mediamuodoille, mukaan lukien painatus ja vähemmässä määrin televisio. Uskon, että enemmän mainosdollaria tulee edelleen verkkokanavalle, jossa Google hallitsee.
Googlen ydinliiketoiminnot menestyvät hyvin, ja Google Play kasvaa. Mutta Facebook voi olla kasvava uhka.
Johdolla ei ollut liian paljon sanottavaa Androidista neuvottelupuhelun aikana, mutta huomautan, että "muut tuotot" -segmentti oli 1, 6 miljardia dollaria vuosineljänneksellä eli 10 prosenttia kokonaistuloista. Yhtiö kommentoi, että suurimman osan kasvusta veti Google Play Kauppa. Tämä Google-liiketoiminnan kymmenen prosentin palasuus sattuu myös kasvamaan 53 prosentilla vuodessa viimeisimmästä vuosineljänneksestä. Ei huono.
Osaketta tarkasteltaessa Google kauppaa noin 21-kertaisesti tämän vuoden ennustetuista tuloista. Liiketoiminnan kasvaessa edelleen 20 prosentin pohjoispuolella olen rohkeasti tyytyväinen osakkeihini. Kun yhä enemmän mainosdollaria virtaa verkkotilaan ja Googlen muut yritykset esittävät pitkäaikaisia lupauksia, mielestäni osake on edullinen. En usko, että sijoittajat maksavat mitään esineiden internetiin kohdistuvasta altistumisesta, joka sisältää kodin ja autojen automaation.
Jos on jotain, joka minua huolestuttaa (jopa hiukan), sanoisin, että Facebook aikoo antaa Googlelle rahan rahoilleen verkkomainonnassa. Siinä missä ei näytä olevan ollenkaan, Facebook on kehittänyt erittäin vaikuttavan mainosalustan. Ja kun olen matkapuhelimellani, vietän enemmän aikaa Facebookissa kuin Google-hakuja. En usko, että olen myöskään ainoa. Kesti hetken, mutta huomasin lopulta, että omistan parhaat puolet molempien yritysten, ei vain Googlen, osakkeista.
Jatkossa kiinnitän paljon huomiota esineiden Internetiin. Uskon, että on ilmeistä, kuinka tärkeäksi teollisuudelle tulee, mutta kasvu on niin varhaisessa vaiheessa, että emme maksa suuria odotuksia, jotka on leivottu osaksi Googlea kaltaisia osakkeita.
Uskon, että Googlella on vielä paljon kasvua edessä.
