Sisällysluettelo:
Mountain View on ollut erinomainen esimerkki pitkäaikaisesta leikistä
Google julkistettiin tänään 10 vuotta sitten. Muistan sen hyvin, koska työskentelin tuolloin osakeanalyytikkona, joka kattoi teknologialaitteistoalan Bay Streetilla Torontossa. Kun listautumisannit tapahtuvat, tyypillisesti sijoituspankkiirit asettavat tarjoushinnan. Google käytti Hollannin huutokauppaa, joka oli kiistanalainen ja tarkoitti ostajien tarjoavan määrää osakkeita, joita he haluaisivat ostaa, ja minkä hinnan he olisivat valmiita maksamaan.
Googlen IPO: ta ei pidetty tuolloin erittäin menestyvänä. Nasdaq kärsi heikkoudesta, ensimmäisen päivän Google-osakkeet olivat vähemmän dramaattisia kuin ihmiset toivoivat, ja yleensä kirjoitettiin, että Google oli massiivisesti ylihintainen.
Kymmenen vuotta myöhemmin mielestäni tämä on upea todiste pitkäaikaisen ajattelun tärkeydestä. Sijoittaminen ei mielestäni koske kauppaa tänään, tällä viikolla, tällä vuosineljänneksellä tai edes tänä vuonna. Tarkoitus on tarkastella suuria muutoksia käsittelevää teollisuutta ja ostaa yrityksiä, joilla on johtava asema muutoksen luomisessa. Voi… ja pitämällä kantaa pitkään, pitkään.
Puiden metsien näkeminen on yhtä tärkeää kuin koskaan.
Osa syystä, jonka mielestä sijoittajat voivat ansaita parempia tuottoja käyttämällä tätä strategiaa, johtuu siitä, että teollisuus muuttuu usein paljon enemmän kuin voimme koskaan odottaa. Bill Gates sanoi: "Yliarvioimme aina seuraavien kahden vuoden aikana tapahtuvaa muutosta ja aliarvioimme seuraavan 10 vuoden aikana tapahtuvaa muutosta." Mielestäni hänellä oli oikeassa, ja Google on erinomainen esimerkki tästä yhdessä Applen, Netflixin, Priceline Groupin, Facebookin ja monien muiden markkinoillaan johtavien kasvuvarastojen kanssa.
Kun Google meni julkisuuteen, YouTubea ei ollut ja käytännössä oli mahdotonta tehdä mitään datakeskeistä mobiililaitteella. Androidia ei ollut, ja useimmat ihmiset eivät odottaneet meidän siirtyvän niin voimakkaasti kohti mobiilitekniikkaa. Emme myöskään luulin, että kymmenen vuotta myöhemmin (tänään) Google näyttäisi mielenkiintoiselta käytettävien tietokoneiden tai itse ajavien autojen takia.
Mutta vaikka kaikki muuttuisi, Google on silti ensisijaisesti mainosyritys. AdWords ja Adsense ovat edelleen suuria tulojen ajureita. He ovat juuri saaneet paljon isompia.
Vuonna 2003, viimeisenä täydellisenä varainhoitovuonna ennen IPO: ta, Google tuotti 1, 47 miljardia dollaria liikevaihtoa ja 0, 41 dollaria osakekohtaista tulosta (täysin laimennettu). Vuonna 2013, yhtiön viimeisimmällä tilikaudella, liikevaihto oli 59, 8 miljardia dollaria ja laimennettu osakekohtainen tulos 38, 13 dollaria. Muista, että Googlen osakejakauma vuonna 2014, joten juuri antamasi numerot eivät vaadi mitään jakoa.
Joten 10 vuodessa Google kasvoi ylin rivi 40 kertaa ja lopullinen rivi 93 kertaa. Tämä tarkoittaa, että yritys ei vain kasvanut paljon (LOT), vaan myös kannattavuusaste parani dramaattisesti. Ja yritys kasvaa edelleen, hallitsee edelleen hakua, ja sillä on silti uskomattomia mahdollisuuksia ottaen huomioon, kuinka moni yritysmainontadollari siirtyy todennäköisesti verkko- / mobiiliformaatteihin ja pois painetusta mediasta.
Siirtyminen voittokeskeisyydestä kasvuun ei kuitenkaan ole poissuljettua.
Google on hellittänyt sijoittajia, jotka haluavat nähdä kannattavaa kasvua, koska se on niin säännöllisesti ilmoittanut kannattavaa kasvua. Kontrasti tämä Amazonin kaltaisen yrityksen kanssa, joka ei näytä paljoa voittoa. Sitä ei koskaan ole, koska Jeff Bezos ja hänen tiiminsä näkevät niin paljon kasvua eteenpäin, että he mieluummin sijoittavat vakuutusmaksut takaisin liiketoimintaan ja tuottavat vielä enemmän kasvua.
Ottaen huomioon mobiililaitteiden (Androidin johtaman) dramaattisen kasvun ei olisi yllättävää, jos Googlen seuraavien vuosien tulokset johtaisivat enemmän Amazon-tyyppiseen lähestymistapaan. Toisin sanoen Google saattaa haluta investoida suuren kasvunsa mobiili-Internetiä ohjaavan käyttöjärjestelmän maailmanvaltaan. Kuka tietää, mihin tämä johtaa seuraavan 10 vuoden aikana.
Aivan kuten minulla ei ollut aavistustakaan vuonna 2004, että Google hallitsisi edelleen video- ja mobiililaitteita 10 vuotta myöhemmin, en tiedä miltä yritys näyttää vielä kymmenen vuoden kuluttua. Sen sijaan olen vain varma siitä, että Google on edelleen määräävässä asemassa nopeasti muuttuvassa liiketoiminnassa. Haluan altistumisen sille. Pidän kiinni Google-osakkeistani.
